C’est la première cotation des quatre emprunts obligataires de 2025 à la BRVM fortifie pour le Sénégal et la région. Une opération record qui place Dakar au cœur de la finance ouest-africaine. Le 17 juillet 2025, la Bourse régionale des valeurs mobilières (BRVM) a connu un moment fort avec la première cotation simultanée de quatre emprunts obligataires émis par l’État du Sénégal. Sans précédent dans l’UEMOA, cette opération replace confortablement Dakar dans le financement à long terme des économies régionales.

Les titres « État du Sénégal 6,40 % 2025-2028 », « 6,60 % 2025-2030 », « 6,75 % 2025-2032 » et « 6,95 % 2025-2035 » ont été lancés avec succès, permettant de lever 405 milliards de francs CFA (environ 717,5 millions de dollars) en moins de deux semaines. Ce succès s’est traduit par un taux de couverture supérieur à 102%, signe d’un fort engouement des investisseurs régionaux et internationaux. Initialement prévue sur trois semaines, l’opération a été clôturée de manière anticipée, confortant la confiance placée dans la signature souveraine sénégalaise.

Une structuration pensée pour l’inclusion et la diversité des investisseurs
L’ingéniosité financière à l’œuvre dans cette levée a permis de proposer une courbe de rendement claire et adaptée à différents horizons d’investissement. Les maturités allant de trois à dix ans ont attiré un éventail d’intervenants variés : des investisseurs institutionnels, mais aussi des entreprises, particuliers, fonctionnaires, entrepreneurs ou commerçants.

L’opération s’aligne ainsi avec la volonté du Sénégal de mobiliser l’épargne régionale pour alimenter son développement, inscrit dans l’Agenda Sénégal 2050, qui vise une prospérité juste et durable. Dans son discours, Edoh Kossi Amenounve, directeur général de la BRVM, a souligné le chemin parcouru depuis la première émission obligataire de l’UEMOA, lancée en 1999 par la Côte d’Ivoire avec 30 milliards de francs CFA.
Cette progression, qu’il chiffre à 1 250% sur un quart de siècle, illustre la montée en puissance du marché régional. Le Sénégal, quant à lui, compte désormais 26 emprunts cotés sur la BRVM pour un total supérieur à 2 190 milliards de francs CFA, s’affirmant ainsi comme un acteur fidèle et majeur.

La Société Générale au cœur de la réussite
Un rôle crucial a été joué par Société Générale Capital Securities West Africa (SGCS WA) et Société Générale Sénégal (SGSN) qui ont été co-chefs de file de cette opération, aux côtés de l’arrangeur principal Invictus Capital & Finance. Grâce à un maillage fin et une présence de proximité auprès des populations, Société Générale a favorisé l’accès aux obligations de l’État pour un public large, participant à la démocratisation de l’investissement et au renforcement de la culture boursière en Afrique de l’Ouest.

Jean Charles Kwao, directeur général de SGCS WA, a exprimé sa fierté quant à la confiance mutuelle entre le Sénégal et le marché régional, mettant en avant l’innovation introduite dans le cadre de cette levée, notamment la réservation d’une tranche à trois ans avec un taux attractif de 6,40%. Il a également salué l’implication remarquable des équipes en Côte d’Ivoire et au Sénégal, ainsi que le soutien des plus hautes autorités sénégalaises.

La BRVM, moteur de la transformation économique régionale
La BRVM se positionne comme un acteur clé dans la transformation de l’économie ouest-africaine. Avec la cotation simultanée de ces quatre emprunts, elle démontre son rôle de pont entre l’épargne des citoyens et le financement d’investissements productifs qui soutiendront durablement la croissance.

Edoh Kossi Amenounve a rappelé l’importance de la transparence, de la liquidité et de la sécurité des marchés pour conforter la confiance des investisseurs. Selon lui, la BRVM ne se limite plus à être une infrastructure technique : elle est un levier structurant pour la mobilisation des capitaux au service des projets régionaux essentiels, assurant la stabilité et le développement à long terme.

La dynamique enclenchée par cette levée devrait encourager d’autres États et acteurs économiques à se tourner vers la BRVM, amplifiant ainsi l’intégration financière et l’efficacité du marché régional. Pour le Sénégal, cette opération confirme sa volonté stratégique de s’appuyer sur les marchés de capitaux régionaux pour réduire sa dépendance aux financements extérieurs classiques, tout en impliquant davantage sa population dans la construction de son avenir économique.